投資家は構造化の財産に対して依然として誤解がある。

銀行のシーズン末の吸収合戦、CPIの圧力、インターネット金融ショック…伝統的な銀行預金業務に巨大な圧迫をもたらし、これも銀行の投資信託商品の革新に巨大な空間を提供しました。

しかし、海外銀行が現在発売している主流の投資信託商品の形態として、最近は多くの連結型の投資信託商品が「予想される最高収益率」に達していないことから非難されています。

Windデータによると、2013年に銀行が実際の収益率を披露した1.3万件の投資信託商品のうち、すべてが保証されたが、「予想される最高収益率」で集計すると、113品目が予想に及ばなかった。

「一般製品のように予想収益率を使って構造化製品を分析することはできません。構造化製品が複雑で、独自の特徴があります。」招商銀行資産管理部の楊徳行副総経理は、実際には主に「予想収益」と「潜在収益」の混淆と誤解について、銀行が銀監会に報告する時、構造化された投資信託商品は期待収益率のこの欄の内容を適用しないと述べました。

構造製品は通常、一部の投資元金で無リスク投資または取引を行うことができます。例えば債券は元金保障ができます。もう一部は「リスク資産」に投資することです。そのため、より高い収益を得るために、両者の比率は分配よりも製品収益の期待と投資家のリスクに対する耐える程度に依存します。

国内で構造化された投資信託商品を一番多く発行している投資銀行を例に挙げると、同銀行が発表した金ひまわりの焦点連動シリーズの実際の年化収益率は、予想される年化最高収益率に比べて、差は0.17%から7.6%までで、最高の潜在収益に達していないにもかかわらず、例外なくその予備の潜在収益区間内にあり、その中の区間累積型製品の有効期限は全部で33件で、27件の収益は同期間の無リスクを上回っている。

Windは将来のデータ統計において、これらが公衆に混同される可能性のある概念に対して、構造化された投資信託商品だけでなく、いくつかの特殊な説明を追加します。私たちはこの面で改善しています。」富の管理また、海外事業部の張仲峪総裁は、Windはデータだけを提供し、データ自体を評価しないが、「構造化した投資信託商品の使用予想最高収益率を分析するのは厳密ではない」と述べた。

業界関係者は派生品リスクが高いわけではなく、これらの派生品をどうやって使うかが問題です。現在の構造化製品は完全に合理的な設計によって収益リスクのバランスが取れています。

金利市場化が進み、大資産管理時代の到来に伴い、銀行は投資信託商品革新は投資家のために預金とリスクの高い投資の中間の投資ルートを創造しました。これは金利差の圧力を受けた銀行業にとっても、投資ルートに欠けている投資家にとってもいいことです。

構造的な商品が中国市場に登録されて以来、特に2008年の金融危機の衝撃で、構造化された投資信託商品にリスクが与えられました。もちろん、業界関係者によると、製品自体や連結の派生品はかなり複雑なため、銀行は告知義務を果たしていないか、あるいは販売ミスがある場合、銀行は一定の責任を負うべきだという。

しかし、伝統的な非構造化投資信託商品であっても、監督部門は銀行が「予想される最高利益」などの概念を利用して投資家に宣伝することを禁止しています。これまでは、銀監会も「商業銀行の投資信託業務の投資運用の規範化に関する通知」を発行し、投資信託業務の投資運用を規範化し、商業銀行の投資信託業務リスクの解消を防ぐ。

上海銀監局は昨年、銀行に投資信託商品の販売環節の録音録画と同時監視を完成させ、商品を密売する行為を根絶するように特筆しました。

ある国有銀行の上海支店の金部長は記者に対し、構造化された製品は簡単に言えば「固定＋フロート」であり、投資家にとっては主にリスクコントロールの安全パッドを見ています。